Дипломная работа: Модель оценки эффективности управления ПИФом на примере ЗПИФН "Вольные каменщики" по доверительным управлением ООО "УК" МАГИСТР"

Управляющая компания выполняет следующие основные функции:

· привлекает средства инвесторов, заключая с ними договоры доверительного управления;

· играет ключевую роль в процессе размещения полученных накоплений;

· обеспечивает информационную прозрачность для инвесторов, а именно раскрывает информацию, касающуюся финансовой отчетности фонда, стоимости чистых активов, расчетной стоимости пая;

· обеспечивает взаимодействие с другими организациями, обслуживающими ПИФ – специализированным депозитарием, специализированным регистратором, аудитором, агентами, оценщиком.

Возможно вы искали - Реферат: Первичный рынок, эмиссия ценных бумаг, ее этапы

Специализированный депозитарий хранит ценные бумаги фонда и контролирует операции со средствами ПИФа. Это очень простая, но эффективная форма сотрудничества: депозитарий контролирует деятельность УК и следит за тем, куда она направляет средства пайщиков. На любом документе, который связан с расходованием денежных средств ПИФа, должны стоять подписи представителей депозитария и управляющей компании.

Таким образом, еще раз обратим внимание, что функции контроля и управления фондом разделяются между различными организациями. Управление портфелем инвестиционного фонда осуществляет управляющая компания. Хранение активов и надзор за распоряжением имуществом фонда выполняет специализированный депозитарий.

Реестр владельцев инвестиционных паев, в котором учитываются права инвесторов, ведет специальный регистратор. Каждый пайщик имеет свой лицевой счет, свою "историю", в которой четко прописаны все операции с инвестиционными паями.

Специализированный регистратор ведет учет информации о владельцах инвестиционных паев и количестве принадлежащих им паев, фиксирует все операции приобретения, обмена, передачи и погашения паев.

Ведение реестра владельцев инвестиционных паев вправе осуществлять только юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, или специализированный депозитарий.

Похожий материал - Реферат: Повышение экономической эффективности производства зерна на предприятии

Следующим звеном в работе ПИФа является аудитор. Аудиторской проверке на достоверность и соответствие требованиям действующего законодательства подлежат бухгалтерский учет, ведение учета и составление отчетности в отношении имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и операций с этим имуществом.

Приобрести инвестиционные паи ПИФа инвесторы могут не только через управляющую компанию, но и через агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев.

Следует принимать во внимание, что агент может предоставлять услуги от имени управляющей компании только при наличии соответствующего договора, заключенного с управляющей компанией, а также выданной ею доверенности. Для инвесторов такой механизм не отличается от работы непосредственно с УК. Это удобно, поскольку расширяет географию рынка ПИФов и делает их более доступными. При этом агенты могут предлагать потенциальным инвесторам несколько ПИФов на выбор различных управляющих компаний.

Оценщики принимают участие в работе ПИФа в тех случаях, когда в состав имущества фонда включены такие активы, как недвижимость, для которых требуется независимое экспертное заключение об их стоимости. Это еще одна страховка для вкладчиков, которые могут быть уверены, что их доход не будет занижен.

Сумма расходов, связанных с деятельностью фонда (включая вознаграждение управляющей компании, аудиторской компании, независимого регистратора и независимого депозитария), неизменна.

Очень интересно - Реферат: Реформы в России: с аллюра на шаг

Таким образом, участие в деятельности ПИФа нескольких организаций позволяет исключить многие риски. Описанный выше механизм, по которому работают паевые фонды в России, – залог доверия к ним инвесторов.

Отметим, что начинать свой путь на рынок паевых фондов стоит с выбора управляющей компании. Требуется обратить внимание на наличие у управляющей компании лицензии, положительной репутации, присвоенных рейтингов. Следует проанализировать показатели доходности паевых фондов, которые находятся под управлением компании. Если паевые фонды показывают стабильно высокие результаты, это свидетельствует о профессионализме аналитиков, трейдеров и управляющих, работающих в УК. Большое значение имеет информационная открытость компании, наличие перечисленной информации на сайте УК. Также важно оценить репутацию партнеров управляющей компании, прежде всего, организаций, которые выполняют функции специализированного депозитария и специализированного регистратора, а также агентов паевого фонда.


Таблица 3

§1.1 Доверительное управление на рынке ценных бумаг как эффективная форма привлечения инвестиций

Вам будет интересно - Реферат: Организация и работа с документами

Первые паевые инвестиционные фонды появились в России в 1996 году. Таким образом, отечественный рынок ПИФов разменял второй десяток.

Паевые фонды сразу обрели мощную законодательную поддержку: Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (в настоящее время – Федеральная служба по финансовым рынкам России) приняла правовую базу для того, чтобы интересы пайщиков были защищены, а деятельность ПИФов носила прозрачный, предсказуемый и регламентированный характер.

Ключевыми принципами функционирования ПИФа, закрепленными нормативными документами, являются:

· разделение управления активами паевого фонда (управляющая компания) и хранения активов (специализированный депозитарий);

· закрепление за специализированным депозитарием функции контроля за распоряжением управляющей компанией активами паевого фонда;

Похожий материал - Курсовая работа: Аудит дочерних обществ и организаций

· государственное регулирование деятельности управляющей компании, специализированного депозитария и государственный контроль за их деятельностью;

· раскрытие информации о деятельности управляющей компании;

· установление квалификационных требований к работникам управляющей компании и специализированного депозитария.

Этот опыт оказался весьма успешным и прошел главную проверку кризисом 1998 года, когда ни один ПИФ не прекратил свое существование. В дальнейшем не было ни одного случая обмана пайщиков или невыполнения перед ними обязательств управляющими компаниями. После кризиса 1998 года экономика Российской Федерации начала восстанавливаться быстрыми темпами. С учетом того, что валютные сбережения в долларах и евро не сохраняли средства населения, вектор интереса инвесторов сместился в сторону рынка ценных бумаг. Мощный импульс развитию в России рынка коллективных инвестиций придало принятие федерального закона «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 года № 156-ФЗ.

К-во Просмотров: 224
Бесплатно скачать Дипломная работа: Модель оценки эффективности управления ПИФом на примере ЗПИФН "Вольные каменщики" по доверительным управлением ООО "УК" МАГИСТР"